在2024年12月的尽头，黄金市场正面临着复杂多变的局面，尤其在特朗普当选后的经济政策持续影响下，金价走势引发市场广泛关注。近期的分析显示，黄金相对于美国债券利率形成的微笑曲线表明，短期内市场将经历一轮强烈的波动，而这对于投资者来说既是机遇也是挑战。
回顾11月，黄金价格经历了剧烈的震荡，最终以小幅下跌收尾。伴随着特朗普的再次当选，美元指数以及美债收益率均表现出上升趋势，形成了对黄金价格的下行压力。具体来说，自2789美元/盎司的高位回落至2536美元/盎司的过程中，市场情绪显得十分紧张。在这一过程中，20%的上行修正后，黄金的6%-8%的回调是相对典型的现象，反映出市场对于高估值的逐步修正。
尽管金价在遭遇美元强劲和美股的压力后迅速反弹150美元，逼近2700至2750美元/盎司的重要阻力位，随后又因财政部长人选的变化出现回调。当特朗普提名贝森特为新任财政部长时，市场对于美国财政持续性的担忧有所减轻，从而减弱了黄金的避险需求。目前，黄金的估值溢价出现回落，短期内进入了一个小幅增持区间，显示出市场对未来更多波动的预判。
从技术分析的角度来看，近期的黄金价格走势受多项因素影响。美国非农就业数据的发布被视为关键指标，预计若数据显示疲软，美元利率汇率可能会进一步施压，从而对黄金价格形成短期利好。在当前形势下，对于投资者而言，观察非农数据及其对市场情绪的影响至关重要。
