自7月以来，美国经济数据就一直成为全世界关注的焦点，尤其上周五公布的就业数据触发了一个非常准确的衰退信号——萨姆规则（失业率三个月移动平均值比过去12个月低点高出 0.5%），与此同时日本宣布加息，决定将当前0%至0.1%的政策利率调整至0.25%。此次加息为今年3月解除负利率政策以来的首次加息，日元由此大幅走强，叠加外部局势紧张风险金融市场避险情绪增加。由此从8月以来，市场预期经济下行的概率明显增加，使得原本9月份市场憧憬的美国降息所形成的“降息交易”快速切换成为“衰退交易”。不锈钢基本面目前正在经历去利润、去库存、去产能阶段，处于低估值、弱驱动状态。宏观因素主导期货盘面走势，而现货市场情绪又主要以期货市场为风向标。目前美国触发萨姆规则，经济数据疲软，无论如何，降息节奏偏晚，面临落后曲线的风险，未来全球金融市场的波动预期延续。对于不锈钢市场行情，短期内以偏空震荡为主，但目前不锈钢处于低估值状态，不排除金九银十需求旺季到来后，资金在底部做反弹行情带动现货市场价格。