2025年的美股展望在华尔街达成了前所未有的共识。在强劲的美国经济增长预期和特朗普新政府的政策推动下，投资者普遍预测股市将迎来持续的上涨。然而，这种一致性并不意味没有潜在的风险，尤其是在当前的通货膨胀形势和利率政策背景下。
预测的乐观基调主要来源于对美国经济的强劲表现的信心。众多分析师认为，2025年的经济增长将被持续的消费支出和投资推动，进而提升企业利润，支持股市的上涨。根据IMF的数据，预计美国2025年的GDP增长将稳定在2.5%到3%之间，这对于标普500等主要股指无疑是积极信号。
然而，风险因素也在逐渐显现。据分析师Barry Bannister警告，当前高于美联储2%目标的通胀率可能迫使美联储采取更为鹰派的货币政策，从而对经济增长和股市形成压力。Bannister甚至预计，标普500指数在年底可能仅停留在5000点左右。他指出，在这样的环境中，投资者需要对市场过于乐观的预期保持警惕。
另一方面，瑞银资产管理的多资产策略主管Evan Brown也表示，尽管他对美国的“例外主义”情景抱有希望，但过于一致的市场预期让他感到担忧。他指出，特朗普政策的一些潜在负面影响，特别是针对移民和贸易的措施，可能削弱劳动力市场的持续增长，进而推动通胀。这种通胀压力将使得美联储不得不维持高利率，进一步抑制消费者支出。
在这一背景下，美国对其他经济体施加的高额关税也可能加剧问题。高关税政策使得美国经济与全球其他地区的增长差距扩大，虽然这对短期内的美国经济有刺激作用，但长远来看增加了经济的脆弱性。Brown指出，如果特朗普政府对关税的执行不如预计那样严厉，并且俄乌冲突得到缓解，欧洲市场可能成为投资者的另一个潜力领域。
与美国市场形成鲜明对比的是，欧洲市场的股票普遍被认为估值过低，成为了很多策略师关注的新热点。Peter Tchir的观点同样引人关注，他认为，当前所有人都在将焦点放在美国市场，然而这或许是全球叙事的一个关键转变时刻。如果2025年美国股市无法表现出色，投资者将不得不重新审视其他市场的潜力，尤其是在不确定性日益增加的情况下。
